Notes การใข้งาน Valuation PE,PBV

แนวคิดการวิเคราะห์ Valuation PE/PBV

สภาวะปกติ

• Price ขึ้น PE ขึ้น
• Price ลง PE ลง

สภาวะมีแนวโน้มดี

• Price ขึ้น PE ลง = EPS เพิ่ม, กำไรเพิ่ม
• Price นิ่ง PE ลง = EPS เพิ่ม, กำไรเพิ่ม

สภาวะมีแน้วโน้มระวัง

• Price ขึ้น ลง แต่ PE 0 = คำนวณ PE ไม่ได้ อาจจะขาดทุน หรือ หนี้สินเยอะ
• Price ขึ้น PE ขึ้นไปชน High PE เดิม = มันจะบอกว่าราคาสูงไปละน้า ให้ระวัง
• Price นิ่ง PE ขึ้น = กำไรลดลง หรือ ขาดทุน
• Price ลง PE ขึ้น = กำไรลดลง หรือ ขาดทุน

เพิ่มเติ่ม

• กรณีเคสแปลกๆ คือ Price ขึ้น หรือ นิ่ง แล้ว PE ดันลงลึกๆ แปลกๆ คือ มันจะบอกว่าบริษัทมีกำไรที่เพิ่มขึ้นเยอะมาก เราควรจะเข้าไปดูในงบกำไรขาดทุน เพื่อดูว่ารายได้ที่ บริษัทได้มานั้น มาจากอะไร ถ้ามาจากรายได้พิเศษ อื่นๆ ที่ไม่ได้มาจากรายได้หลัก ให้ระวัง เพราะไม่ใช่ กำไรที่แท้จริง 

การวิเคราะห์ PE Multiples จากกราฟ

• เพื่อประเมินโอกาสในการลงทุน
• เพื่อคำนวณ Reward Ratio หรือ Target Price เบื้องต้นได้
• เพื่อคำนวณ Risk Ration หรือ Downside Risk เบื้องต้นได้
• เพื่อประเมิน

ตัวอย่าง