ทฤษฎีแม่แบบ Dow Theory
1. The Averages Discount Everything.
* ราคาได้ซึมซับปัจจัยพื้นฐาน หรือ ข่าวไว้หมดแล้วในอดีต
* ราคาซึมซับมุมมองและพฤติกรรมไว้หมดแล้วของ Demand & Supply
* พฤติกรรมของราคาจะเหมือนเดิมตราบเท่าที่คนคุมคนเดิมยังอยู่ ถ้าเปลี่ยนคนคุมพฤติกรรมราคาจะถูกเปลี่ยนแปลงจากเดิม เพราะ "สันดาน" คนไม่เปลี่ยนแปลง
** หลายๆครั้งราคาจะถูกบิดเบือนความเป็นจริง เพราะ "โลกของทุนนิยม" คนมีทุนเยอะสุดสามารถทำราคากราฟเป็นในรูปแบบไหนก็ได้ จึงต้องใช้องค์ประกอบอื่นๆช่วยวิเคราะห์เพิ่มอีกที เช่นดู Trend ในภาพใหญ่ประกอบเพราะสุดท้าย กำลังแรงจะเคลื่อนที่ไปในภาพใหญ่เสมอ เป็นต้น
** เมื่อราคามีการขึ้น หรือ ลงสูงสุด สุดท้ายมันจะกลับมาจุดสมดุลที่มันควรเป็น โดยมีพื้นฐานบริษัท, เศรษฐกิจโดยรวม, สถานะการณ์ต่างๆเป็นตัวแปลขับเคลื่อนอีกที
2. The Market is comprised of three trend.
(การเดินทางของราคาแบ่งออกเป็น 3 จังหวะหลักๆ ประกอบด้วย 1.Tide 2.SR และ 3.Ripple )
1. Primary Tide : ทิศทางหลัก
* Tide คือ การเดินทางของราคาที่เป็น Trend ชัดเจน
* ระหว่างการเดินทางของราคามักจะมีการย่อ(Ripple) เกิดขึ้นระหว่างทาง แต่การย่อมักไม่ Overlap High ก่อนหน้า
* สามารถใช้ EMA 34 ในการช่วยเกาะ Tide หรือ Trend หลักดีได้พอสมควร
2. Secondary Reaction(SR) : การพักฐานระหว่างทาง
* SR เป็นการย่อ หรือ การพักฐานใหญ่ของราคาที่ขึ้นมาทั้งหมดในหน้า Tide
* การพักฐานใดๆ มักจะย่อมาประมาณ Fibonacci Retracement 38 - 61.8 ของราคาที่ขึ้นมาทั้งหมด
* ยืนยันการจบ SR กำลังของราคาต้องลงมาจบรอบ (RSI : OS > OB > OS > OB หรือ RSI เลี้ยงบน 50 และ ราคาเป็น PP ถือเป็นการจบรอบ SR เข้า Phase Tide อีกรอบ )
* เมื่อเกิดการจบ SR สามารถหา Continue Pattern ใน Tide หลัก ถ้าไม่มี Pattern ให้สลับ TF ไปในที่เล็กกว่าเพื่อหา Reversal Pattern
* การย่อแต่ละครั้งเราสามารถวัด "% การเปลี่ยนแปลง" ขอการย่อเพื่อวิเคราะห์ว่าการย่อนี้เป็นของ Tide เล็กที่ขึ้นมา หรือ เป็นการย่อของ Tide ใหญ่ทั้งหมด
* การยืนยันการจบ SR เพื่อกลับไปขา Tide คือการที่ ราคา Break High เดิมสูงสุด หรือ การBreak High ล่าสุด และ พักเหนือ High ก่อนหน้า
* การเกิด SR สามารถเกิดได้ 2 แบบ
1. เกิดตามแกนราคา คือ ราคาย่อมาประมาณ 38.2 หรือ 61.8 ของราคาที่ขึ้นมา
2. เกิดตามแกนเวลา คือ ราคาขึ้นมาและออกข้างยาว
3. Ripple/Noise : การย่อเล็กๆ น้อยๆ
* Ripple คือการย่อระหว่างทางที่ราคาเป็น Tide และ เกิดแรงขายเล็กๆน้อย ที่ทำให้เกิดการย่อมาเล็กน้อย
* Ripple
ใน TF ใหญ่มักจะเป็น SR ของ TF ที่เล็กกว่า
เช่น เกิด Ripple ใน TF Week ที่ดูเหมือนลงน้อย แต่พอสลับไปใน TF Day จะเห็นเหมือนการย่อระดับ SR ใน TF Day เป็นต้น
3. Primary trends have three phase.
(ทิศทางราคา Trend จะถูกเเบ่งออกเป็น 3 ช่วง).
1. Public Participation(PP) : ช่วงที่คนส่วนมากขอร่วมด้วย พฤติกรรมราคาจะขึ้นเป็น Trend ชัดเจน
2. Accumulation(Accu) : ช่วงเก็บของหรือสะสมของ คือ ราคายำๆๆ และ Break High
3. Distribution(Dist) : ช่วงปล่อยของ สังเกตุได้จากการที่ราคาขึ้นมาแล้วพักใหญ่ๆ คนที่มีของต้นเริ่มทยอยขายทำกำไร ราคายำๆ และ Break Low
Assumption
** Phase Accu/Dist คือช่วง Consolidate(ราคาบีบตัว) และ Breakout เพื่อเลือกข้างทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
** Continue and Reversal Pattern หาเฉพาะตอนที่ราคามีการ Consolidate กับ SR เท่านั้น ช่วงราคาเป็น PP ไม่ต้องหา
** การเกิด PP สังเกตุได้จากการย่อมาพักฐานเหนือ High ก่อนหน้า และ Break High ก่อนหน้าดังภาพล่าง
** ราคาจะหมดความเป็น PP ขาขึ้น ก็ต่อเมื่อราคามีการลงมาต่ำกว่า High ก่อนหน้า(Overlap High ก่อนหน้า)
** ราคาจะหมดความเป็น PP ขาลง ก็ต่อเมื่อราคามีการขึ้นไปสูงกว่า Low ก่อนหน้า(Overlap Low ก่อนหน้า)
** เมื่อราคา Overlap ทำให้ราคาหมดความเป็น PP เราสามารถหา กรอบ หรือ Pattern ได้
4. The Averages must confirm each other.
(ค่าดัชนีตลาด / หมวดอุตสาหกรรม ควรไปในทิศทางเดียวกัน).
* ข้อสังเกตุเดิมบอกว่าถ้าเศรษฐกิจดี Industrial Index และ Transport Index ต้องดีด้วยเพราะเมื่อก่อนเศรษฐกิจจะดีการคมานาคมการขนส่งต้องดีตาม เพราะเมื่อก่อนติดต่อค้าขายกันผ่านการคมาคมช่องทางเดียว ปัจจุบันมีช่องทางการค้าหลายรูปแบบจึงไม่จำเป็นเสมอไป
** ปัจจุบันใช้การเปรียบเทียบ SET กับ Sector และ Stock กับ SET เพื่อวิเคราะห์ความแข่งเเกร่งของตลาดและสินค้านั้นๆ เช่น SET Index ทำ New Low แต่หุ้นหรือSector นั้นไม่ทำ New Low เเสดงว่าหุ้นนั้นแกร่งกว่า และถ้าหา SET ใกล้จะ Break แต่ Stock/Sector นั้น Break ไปก่อนแสดงว่า Stock/Sector นั้น Bullish กว่า
** ใช้การเปรียบเทียบเพื่อหาความ Bullish/Bearish กว่าในเชิงตรรกะ
Sector Bearish Sentiment.
Sector Bullish Sentiment.
ข้อสังเกตุ
- เราหา Sector ที่มี Market Bullish Sentiment ที่ดี คือคนส่วนใหญ่ให้ความสนใจ และ ค่อยถึงไปคัดเลือกหุ้นในกลุ่มที่คนสนใจอีกที
- การเข้าไปเล่นใน Sector ที่ Market Bearish Sentiment หุ้นส่วนมากจะลง หรือ นิ่งเพราะคนไปสนใจกลุ่มอื่นอยู่
5. The volume confirms the trend.
(ในการเกิด Trend จริงจะต้องมี Market Volume จะตามมาด้วย).
* ทฤษฎี Dow เน้นหลักการในการเคลื่อนไหวของราคาเป็นหลัก(Price Action)
* Volume ถูกนำมาใช้สำหรับช่วยยืนยันสถานการณ์ที่ไม่แน่นอน สื่อประมาณว่าคนส่วนมากเห็นไปในทางเดียวกันหรือไม่(แต่ปัจจุบัน คนมีทุนเยอะสามารถสร้าง Volume เองได้ต้องดูอย่างอื่นประกอบอีกที)
* Volume จะค่อยๆ เพิ่มขึ้นตามทิศทางของแนวโน้มหลัก เช่น ตลาดขาขึ้น Volume จะค่อยเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นถึงคนเริ่มสนใจในสินค้าตัวนี้ที่ค่อยๆเพิ่มขึ้น
** ทั้งนี้การใช้ Volume อาจจะช่วยยืนยันได้ ณ จุดจุดนึง แต่ควรดูรายละเอียดอื่นๆ ช่วยประกอบอีกที
6. A Trend Remains intact until it gives a definite reversal signal.
(Trend จะไปเรื่อยๆ จนกว่าจะเกิดสัญญาณกลับตัวอย่างชัดเจนเกิดขึ้น).
* Uptrend : ราคาเป็นขาขึ้นไปเรื่อยๆจนกว่าจะเกิด Bearish Chart Pattern
* Downtrend : ราคาเป็นขาลงมาตลอดจนกว่าจะเกิด Bullish Chart Pattern
** ดูแนวโน้มการเคลื่อนของราคาไปเรื่อยๆ ในหน้า Tide หลัก จนกว่าจะเกิด Reversal Chart Pattern ถึงจะยืนยันการเปลี่ยนเทรนจริง
** ถ้าราคายืนเหนือ EMA 89 Bias Uptrend.
** ถ้าราคาอยู่ใต้ EMA 89 Bias Downtrend.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Dow Theory : Up & Down trend
HL > HH > HL > HH = Uptrend
LH > LL > LH > LL = Downtrend
** สามารถใช้ STO(5,3,3) มาช่วยจับ High Low ที่มีนัยยะได้ในเคสที่ภาพไม่ชัด
*STO : OS ไป OB = Low , STO : OB ไป OS = High
** OS > OB > OS > Break High ได้ 1 รอบ ราคา ขาขึ้น
** OB > OS > OB > Break Low ได้ 1 รอบ ราคา ขาลง
*RSI / MACD : OS ไป OB = Low , STO : OB ไป OS = High
** OS > OB > OS > Break High ได้ 1 รอบ Trend ขาขึ้น
** OB > OS > OB > Break Low ได้ 1 รอบ Trend ขาลง
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Dow Theory : Buy & Sell Signal
Break High >> Buy
Break Low >> Sell
**ต้องดู Momentum & Trend & Price Action & Valuation PE and Volatility Price เพื่อดู High
Ref : http://www.robertwcolby.com/dowtheory.html
Ref : http://www.marketinout.com/technical_analysis.php?id=43
Ref : Credit P.Tip & ครูหยง
